فوركس ميزان المدفوعات

ميزان المدفوعات الدولي (بوب)
ولدى معظم بلدان العالم عملة وطنية خاصة بها (بالعملة المحلية) تستخدم كأموال داخل البلدان المعنية. على الرغم من أن جميع العملات هي المال، يتم تخزين معظم المال من العالم في الواقع كما المعلومات الإلكترونية، مثل المدخرات والحسابات الجارية، في قواعد بيانات البنوك. ومع ذلك، فإن هذه المعلومات الإلكترونية تعبر دائما عن الكمية من حيث عملة معينة؛ وبالتالي، فيما يلي، سوف نستخدم مصطلح العملة لتعيين جميع أشكال المال التي هي مقومة بالعملة.
إذا أراد أحد السكان المحليين شراء منتج أو خدمة أجنبية، فعليها أولا تحويل العملة المحلية إلى العملة الأجنبية لإجراء عملية الشراء. إذا أراد عمل تجاري بيع منتجات في بلد أجنبي، فإن الشركة سوف تجمع العملات الأجنبية لتلك المبيعات. وكثيرا ما يبقى هذا المال مع الفرع الأجنبي للعمل لدفع الأجور المحلية وغيرها من النفقات. ومع ذلك، فإن الأعمال التجارية على الأرجح ترغب في جلب بعض من المنزل المال، وفي هذه الحالة، وسوف ترغب في تحويل العملة الأجنبية إلى عملتها المحلية.
وبالتالي، هناك تدفق لعملات العالم إلى كل بلد تقريبا في العالم. إن ميزان المدفوعات الدولي هو صورة عن النتيجة الصافية لهذه المعاملات الدولية على مدى فترة زمنية محددة - شهرية أو ربع سنوية أو سنوية.
كل معاملة دولية هي إما الائتمان بوب أو الخصم. وتمثل أرصدة بنك بوب المعاملات التي تزيد من الخصوم المحلية أو الإيرادات أو تنقص الأصول والمصروفات، في حين أن ميزان المدفوعات الدائنة هي معاملات معاكسة للائتمانات - النقصان في الخصوم المحلية أو الإيرادات أو الزيادات في الأصول أو النفقات. لذلك إذا اشترى أحد المقيمين في الولايات المتحدة السندات الأسترالية، فإن الائتمان بوب ينجم عن المسؤولية لدفع ثمن السندات، والخصم بوب من زيادة الأوراق المالية الأجنبية من قبل الولايات المتحدة. وإذا استوردت شركة أمريكية بضائع، فإن الزيادة في الأصول تؤدي إلى خصم ميزان المدفوعات في حين أن الالتزام بدفع ثمن البضاعة هو رصيد ميزان المدفوعات.
الحساب الجاري والحساب الرأسمالي.
وينقسم بنك فلسطين للمعاملات الدولية للولايات المتحدة إلى الحساب الجاري وحساب رأس المال. ويتألف الحساب الجاري من السلع والخدمات وعائدات الاستثمار. ويتكون حساب رأس المال من التحويلات الرأسمالية وحيازة الأصول الحقيقية وغير الملموسة والتصرف فيها، مثل العقارات أو براءات الاختراع. وهو حساب فرعي لحساب رأس المال، يسجل الحساب المالي تحويلات رأس المال المالي والاستثمارات المباشرة. يتم نشر بوب من قبل مكتب التحليل الاقتصادي (بي).
وتسجل أرصدة وخصوم بعض المعاملات في كل من الحساب الجاري وحساب رأس المال، بينما تسجل حسابات أخرى في حساب واحد فقط. على سبيل المثال، يتم تسجيل الائتمان والخصم المرتبط بشراء السندات الأجنبية فقط في الحساب المالي بينما يتم تسجيل استيراد البضائع في كلا الحسابين.
حساب الاحتياطي الرسمي، وهو جزء من الحساب المالي، هو العملة الأجنبية التي تحتفظ بها البنوك المركزية، ويستخدم لدفع العجز في ميزان المدفوعات. وينقسم كل حساب أيضا إلى حسابات فرعية.
الحساب الجاري.
ويمثل العجز أو الفائض التجاري مقياسا لاستصواب منتجات البلد وخدماته من جانب بقية العالم. يتضمن الحساب الجاري ما يلي:
تجارة البضائع، التي تتكون من جميع المواد الخام والسلع المصنعة اشترى، باعت، أو أعطيت بعيدا. الخدمات: السفر والسياحة والعمل والنقل والهندسة والخدمات التجارية، مثل القانون والاستشارات الإدارية والمحاسبة والرسوم من براءات الاختراع وحقوق التأليف والنشر على البرمجيات والكتب والأفلام. وتشمل إيرادات الإيرادات الإيرادات المتأتية من ملكية الأصول، مثل أسهم الأسهم وأسهم السندات. أما التحويلات الأحادية الجانب فهي تحويل الأصول في اتجاه واحد، مثل تحويلات العاملين من الخارج والمعونة الأجنبية المباشرة. وتعتبر المعونة والهدايا خصما لحساب رأس المال للدولة المانحة.
وتعرف كمية السلع والخدمات المصدرة مطروحا منها المبلغ المستورد بميزان التجارة. بيد أن ميزان التجارة لم يشمل سوى تجارة السلع قبل منتصف عام 1993.
رصيد الحساب الرأسمالي = ميزان التجارة = السلع والخدمات المصدرة - السلع والخدمات المستوردة.
ويوجد فائض تجاري عندما تتجاوز الصادرات الواردات خلال فترة زمنية معينة بينما يوجد عجز تجاري عندما تتجاوز الواردات الصادرات. وتكون الفترة المقاسة عادة حسب الشهر أو السنة.
العجز التجاري في التجارة الأمريكية 1970-2001. المصدر: بنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك.
الحساب الرأسمالي.
ويساوي حساب رأس المال التحويلات الرأسمالية وبيع الأصول الطبيعية وغير الملموسة للأجانب مما يؤدي إلى تدفقات رؤوس الأموال إلى الداخل ناقص التحويلات الرأسمالية وشراء الأصول الأجنبية وغير المادية الأجنبية من قبل المقيمين في الولايات المتحدة مما يؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج.
رصيد الحساب الرأسمالي = التدفقات الرأسمالية الداخلة - التدفقات الرأسمالية الخارجة.
التحويلات الرأسمالية: الإعفاء من الديون، ونقل المهاجرين (السلع والأصول المالية المصاحبة للمهاجرين عند مغادرتهم أو دخولهم إلى البلد)، ونقل ملكية الأصول الثابتة، وتحويل الأموال المرتبطة ببيع أو شراء الأصول الثابتة، والضرائب على الهبات والميراث، والموت والواجبات، والضرر غير المؤمن عليه للأصول الثابتة، والموروثات. اقتناء الأصول الحقيقية أو غير الملموسة والتخلص منها: معاملات الأصول الحقيقية، مثل الحقوق في الموارد الطبيعية، والأصول غير الملموسة، مثل البراءات وحقوق النشر والعلامات التجارية والامتيازات وعقود الإيجار.
الحساب المالي.
يتكون الحساب المالي، وهو قسم فرعي من حساب رأس المال، من أدوات مالية أو استثمارات، بما في ذلك:
الأصول المملوكة للولايات المتحدة في الخارج: الأصول الاحتياطية الرسمية والأصول الحكومية والأصول الخاصة، بما في ذلك الذهب والعمالت الأجنبية والأوراق المالية الأجنبية، ووضع الاحتياطي في صندوق النقد الدولي، والائتمانات الأمريكية والأصول طويلة الأجل الأخرى، والاستثمار الأجنبي المباشر والمطالبات الأمريكية المبلغ عنها من قبل البنوك الأمريكية. الأصول المملوكة للأجانب في الولايات المتحدة: الأصول الرسمية الأجنبية والأصول الأجنبية الأخرى في الولايات المتحدة، بما في ذلك الحكومة الأمريكية والوكالة والأوراق المالية للشركات والاستثمار المباشر والعملة الأمريكية والالتزامات الأمريكية التي تبلغ عنها البنوك الأمريكية.
العجز في ميزان المدفوعات والفائض.
الحساب الجاري وحساب رأس المال يجب أن توازن، لأن كل معاملة يتم تسجيلها على حد سواء الائتمان والخصم - المحاسبة المزدوجة الدخول - وبما أن الاعتمادات يجب أن تساوي الديون وميزان المدفوعات يساوي الاعتمادات ناقص الديون، ومجموع يجب أن تكون بيانات ميزان المدفوعات صفرا. ومع ذلك، وبسبب البيانات غير المكتملة أو الخاطئة، واتفاقيات المحاسبة المختلفة، وتغير أسعار الصرف باستمرار، فإن ميزان ميزان المدفوعات ينحرف قليلا عن الصفر.
بوب = الحساب الجاري + حساب رأس المال = ائتمانات - الخصومات ≈ 0.
فعلى سبيل المثال، عندما تستورد الولايات المتحدة أكثر من صادراتها - أي عجز في الحساب الجاري - يجب أن تمول الفرق عن طريق الاقتراض، أو عن طريق بيع المزيد من الأصول الرأسمالية مما تشتريه، وهو فائض في حساب رأس المال. ومن ثم، فإن البلد الذي يعاني من عجز مستمر في الحساب الجاري هو إما يقترض من الأجانب أو يبيع أصوله له لدفع ثمن وارداته الصافية.
حساب الاحتياطي الرسمي.
إن حساب االحتياطي الرسمي، وهو قسم من حساب رأس المال، هو العملة األجنبية والسندات التي تحتفظ بها الحكومة، وعادة من قبل البنك المركزي، ويستخدم لتحقيق التوازن بين المدفوعات من سنة إلى أخرى. في الولايات المتحدة، يعمل الاحتياطي الفدرالي في نيويورك كعميل مالي للخزينة. وتزداد الاحتياطيات الرسمية عندما يكون هناك فائض تجاري وينخفض ​​عندما يكون هناك عجز. وفي بعض الأحيان سيستخدمه البنك المركزي للتدخل في سوق الصرف الأجنبي لتحديد سعر الصرف لبعض الأهداف. ومع ذلك، فإن التدخلات الأجنبية نادرا ما تعمل لأن البنوك المركزية تتدخل فقط لفترة قصيرة، إلا أن قوى السوق تؤثر دائما على سعر الصرف، وبالتالي سيعود توازن السوق قريبا بعد التدخل.
الدولرة.
وهناك بعض البلدان الأصغر والأقاليم المستقلة في العالم التي لا تملك عملتها الخاصة، ولكنها تستخدم عملة بلد آخر. على الرغم من أنه يعرف باسم الدولرة ،، العملة يمكن أن تكون أي عملة، على الرغم من أنه عادة ما يكون دولار الولايات المتحدة. ولذلك، فإن هذه البلدان والمناطق ليس لديها ميزان مدفوعات ولا يمكنها أن تمارس سياستها النقدية الخاصة بها. وتستخدم البلدان التي هي أقاليم أو كومنولث بلدان أخرى عموما عملة البلد الرئيسي. فعلى سبيل المثال، تستخدم بورتوريكو، وهي كومنولث الولايات المتحدة الأمريكية، وجزر فرجن التابعة للولايات المتحدة، وهي منطقة شبه مستقلة للولايات المتحدة، دولار الولايات المتحدة لعملتها.
وفي بعض الأحيان، سيعتمد بلد ما عملة أجنبية لأن العملة المحلية لها قيمة ضئيلة أو معدومة. فعلى سبيل المثال، قامت حكومة إكوادور في آذار / مارس 2000 بتغيير العملة الرسمية من سوكري إلى دولار الولايات المتحدة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد والحد بشكل كبير من التضخم المرتفع الذي عانى منه البلد في الثمانينات والتسعينيات.

ميزان مدفوعات فوركس
فالتفاعل بين تدفقات الأموال المتصلة بالتجارة والاستثمار الدوليين هو الذي يقرر في نهاية المطاف قيمة العملة في الأجل الطويل. وعندما يزداد الطلب على صادرات بلد معين و / أو يستثمره الأجانب في ذلك البلد، ينبغي أن يعزز كل شيء آخر تساوي العملة. ومن ناحية أخرى، عندما ينخفض ​​الطلب على صادرات بلد معين و / أو الاستثمار من قبل الأجانب في ذلك البلد، ثم، كل شيء آخر يساوي العملة يجب أن تضعف.
هو تفاعل الحساب الجاري وحساب رأس المال الذي يقيس ذلك، والجمع بين هذه تشكل ميزان المدفوعات من بلد ما. وببساطة، فإن ميزان المدفوعات هو مجموع معاملات البلد مع جميع البلدان الأخرى في العالم، أو بعبارة أخرى الجمع بين التدفقات التجارية وتدفقات رؤوس الأموال في تقرير واحد. يمكن للمتداولين في الفوركس الحصول على نظرة كبيرة على الاتجاه المحتمل لعملة بلد ما من خلال مراقبة ميزان المدفوعات في البلاد والمؤشرات ذات الصلة.
لجعل هذا أكثر وضوحا، فمن المفيد أن ننظر إلى مثال الدولار الأمريكي. وكما ذكر سابقا، فإن الولايات المتحدة تعاني من عجز كبير في الحساب الجاري منذ فترة طويلة، مما يعني أن البلد قد استورد المزيد من السلع والخدمات مما كان يصدره. ومع ذلك، إذا نظرنا إلى الرسم البياني أدناه لمؤشر الدولار الأمريكي، فمن الواضح أن الدولار الأمريكي واصل تعزيزه لبعض الوقت، على الرغم من هذا العجز الكبير في الحساب الجاري.
على الرغم من أن هذا بدأ يتغير، لسنوات عديدة كان هناك ارتفاع الطلب على الدولار الأمريكي لأن الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية المفضلة لكثير من البنوك المركزية الكبرى، مع اليابان والصين على وجه الخصوص كونها البلدان التي سوف تسمع ومعظمها في هذا الصدد. وهذا يولد طلبا للدولار على جانب تدفقات رؤوس الأموال من المعادلة التي ساعدت على تعويض العجز المستمر في الحساب الجاري الذي سيصل إلى عام 2000.
وقد سبقت قمة ناسداك التي وقعت في مارس من عام 2000 سوق الثور الرئيسية في الولايات المتحدة، وهو سوق كان فيه المستثمرون الأجانب مشاركين نشطين. وكما سبق أن نوقش في درسنا عن تدفقات رأس المال، فإن هذا أيضا خلق طلبا كبيرا على الدولارات، مما ساعد على تعويض العجز الكبير في الحساب الجاري.
ومع ذلك، وبعد بيع ناسداك، فر المستثمرون الأجانب من سوق الأسهم الأمريكية جنبا إلى جنب مع الكثير من التجار والمستثمرين الآخرين. وبدأ الدولار الأمريكي يضعف نتيجة لذلك، لأنه لم يعد هناك قدر كبير من رؤوس الأموال الأجنبية المتدفقة لتعويض العجز الكبير في الحساب الجاري. وقد خلق ذلك سلسلة من ردود الفعل مع البنوك المركزية حيث بدأ الدولار يضعف، وبدأت هذه البنوك المركزية في التنويع في اليورو وغيرها من العملات، مما زاد من تكثيف بيع الدولار.
وأدى ذلك إلى حالة ظل فيها عجز الحساب الجاري في الولايات المتحدة كبيرا (وبالتالي خلق فائض في السوق من الدولار الأمريكي من وجهة نظر التجارة الدولية) وبدأ تدفق رؤوس الأموال إلى أسواق الأسهم والسندات الأمريكية في الانخفاض، مما أدى إلى انخفاض الطلب مقابل الدولار الذي يعوض عجز الحساب الجاري.
في حين أنه ليس من الضروري أن ندخل في هذا في الكثير من التفاصيل، فمن المهم أن نفهم أن لتكون قادرة على الحصول على الشعور لأساسيات طويلة الأجل للعملة، فمن الضروري أن يكون هناك فهم عام لما يحدث من كل من والتدفقات التجارية وتدفقات رؤوس الأموال، وكيفية تفاعل هذين الأمرين مع بعضهما البعض.
حقوق الطبع والنشر 2018 ترادينغ بوينت هولدينغز Ltd. جميع الحقوق محفوظة.
تحذير المخاطر: الفوركس والسلع والخيارات والعقود مقابل الفروقات (أوتك ترادينغ) هي منتجات مدعومة.
التي تنطوي على مخاطر كبيرة من خسارة تصل إلى رأس المال المستثمر الخاص بك وقد لا تكون مناسبة للجميع.
يرجى التأكد من أنك تفهم تماما المخاطر التي تنطوي عليها ولا تستثمر المال الذي لا يمكن أن تخسره.
يرجى مراجعة اإلفصاح الكامل عن المخاطر.
ملاحظة هامة: نقطة التداول.
لا تقدم خدمات لمواطني الولايات المتحدة الأمريكية.

كيف يؤثر ميزان المدفوعات على أسعار صرف العملات؟
ويمكن أن يؤدي تغيير ميزان مدفوعات البلد إلى تقلبات في أسعار الصرف بين عملته وعملاته الأجنبية. والعكس صحيح أيضا حيث أن التقلب في قوة العملة النسبية يمكن أن يغير ميزان المدفوعات. وهناك سوقان مختلفان ومتداخلان في العمل هما: سوق جميع المعاملات المالية في السوق الدولية (ميزان المدفوعات) والعرض والطلب على عملة محددة (سعر الصرف).
ولا توجد هذه الشروط إلا بموجب نظام سعر صرف حر أو عائم. ولا يؤثر ميزان المدفوعات على سعر الصرف في نظام سعر ثابت لأن المصارف المركزية تعدل تدفقات العملات لتعويض التبادل الدولي للأموال.
ولم يكن العالم يعمل تحت أي نظام قائم على قواعد أو نظام سعر صرف ثابت منذ نهاية بريتون وودز في السبعينيات.
لنفترض أن المستهلك في فرنسا يريد شراء سلع من شركة أمريكية. ومن غير المحتمل أن تقبل الشركة الأمريكية باليورو كدفعة؛ يريد الدولار الأمريكي. على نحو ما يحتاج المستهلك الفرنسي لشراء الدولار (ظاهريا من خلال بيع اليورو في سوق الفوركس) وتبادلها للمنتج الأمريكي. واليوم، يتم تشغيل معظم هذه التبادلات من خلال وسيط بحيث لا يكون المستهلك الفردي للدخول في سوق الفوركس لإجراء عملية شراء عبر الإنترنت. وبعد إتمام الصفقة، يتم تسجيلها في الجزء الجاري من ميزان المدفوعات.
وينطبق الشيء نفسه على الاستثمارات أو القروض أو التدفقات الرأسمالية الأخرى. ولا ترغب الشركات الأمريكية عادة في الحصول على العملات الأجنبية لتمويل عملياتها؛ يحتاج المستثمرون الأجانب إلى إرسالهم دولار. وتظهر تدفقات رأس المال بين البلدان في جزء حساب رأس المال من ميزان المدفوعات.
وبما أن هناك حاجة إلى المزيد من الدولارات الأمريكية لتلبية رغبات المستثمرين الأجانب أو المستهلكين الأجانب، فإن الضغط التصاعدي يوضع على سعر الدولار. وبعبارة أخرى، يكلف أكثر نسبيا مقابل الدولار، من حيث العملات الأجنبية.
وقد لا يرتفع سعر صرف الدولار في الواقع إذا أدت عوامل أخرى إلى انخفاض قيمة الدولارات في نفس الوقت. فعلى سبيل المثال، قد تؤدي السياسة النقدية التوسعية إلى زيادة المعروض من الدولارات.

ميزان المدفوعات الفوركس.
ما يظهر ميزان المدفوعات.
بيانات ميزان المدفوعات تشبه إلى حد كبير بيان التدفقات النقدية لشركة فردية. وخلافا لموازنة الميزان التجاري، فإن ميزان المدفوعات لا يعكس إلا كيف وبأي درجة يتدفق رأس المال من وإلى دولة ما.
عندما ميزان المدفوعات المسائل حقا.
ويمكن أن تحدث أزمة في ميزان المدفوعات عندما تكون الدولة مثقلة بالديون ولا تستطيع أن تدفع ثمن وارداتها أو صادراتها، كما أنها لا تستطيع الاقتراض لسداد الديون السابقة. وعادة ما تبدأ هذه الظاهرة بتدفق رأس المال الاستثماري الأجنبي الذي يخلق طفرة اقتصادية. ومع ذلك، ونظرا لأن رأس المال المقترض أو المستثمر رقيق، وبعدد قليل من الدولارات التي تتدفق على الميزان التجاري، فإن الدائنين يبدأون في تحقيق الأرباح، وغالبا ما يترك البلد مدينون، ولكن مع القليل من الدخل الحقيقي لتغطية ديونه.
تيم أورد هو محلل تقني وخبير في نظريات تحليل الرسم البياني باستخدام السعر والحجم ومجموعة من المؤشرات الملكية كدليل.

ما هي نظرية ميزان المدفوعات؟
تتكون نظرية ميزان المدفوعات من الحساب الجاري وحساب رأس المال.
الحسابات الجارية.
وتتألف الحسابات الجارية من التدفقات التجارية. وتقيس تدفقات التجارة الصادرات والواردات من بلد ما. ويمكن أن تكون التدفقات التجارية سلبية أو إيجابية.
وعندما يستورد بلد ما المزيد من السلع / الخدمات من الصادرات إلى البلدان الأجنبية، فإن البلد يعاني من تدفقات تجارية سلبية أو عجز تجاري.
فعندما يصدر بلد ما المزيد من السلع / الخدمات عما يستورده إلى بلدان أجنبية، فإن البلد يعاني من تدفقات تجارية إيجابية أو فائض تجاري.
وبشكل عام، من المرجح أن يشهد البلد الذي يعاني من عجز تجاري انخفاضا في قيمة العملة، في حين أن البلدان التي لديها فائض تجاري ستعاني من قيمة عملتها.
على سبيل المثال، إذا كانت الولايات المتحدة تعمل على عجز تجاري كبير مقارنة مع نظيرها الأوروبي، أي ألمانيا ثم الدولار الأمريكي من المرجح أن يخفض قيمة اليورو في حين أن اليورو سوف نقدر.
مخطط تدفق ميزان المدفوعات.
الحسابات الرأسمالية.
يتكون حساب رأس المال من تدفقات رأس المال. ويتكون التدفق الرأسمالي كذلك من التدفق المادي وتدفقات المحفظة.
التدفقات المادية.
وتشير التدفقات المادية إلى الحركة النقدية الفعلية من بلد إلى آخر.
على سبيل المثال، عندما تحصل الشركة الدولية مثل شركة غوغل الأمريكية التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها على اكتساب شركة تقنية المعلومات الهندية لبدء التشغيل، سيغادر الدولار الأمريكي البلاد لدفع تكاليف الاستحواذ.
وينطبق هذا السيناريو خاصة عندما يكون هذا الاقتناء أكثر نقدية من الأسهم.
تدفقات المحفظة.
تتكون تدفقات المحفظة من تدفق رأس المال في أسواق الأسهم مثل الأسهم وسوق الدخل الثابت مثل السندات.
من الناحية النظرية، ميزان المدفوعات = التدفق التجاري + التدفق الرأسمالي = 0.
عندما ميزان المدفوعات = 0،
فإن البلد الوحيد الذي يمكن أن يحافظ على وضعه الراهن من حيث الاقتصاد وتقييم العملة. أي تغيير في هذه المعادلة يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة أو تقديرها.
أوجه القصور في نظرية ميزان المدفوعات.
وتركز هذه النظرية في المقام الأول على السلع والخدمات مع خصم التدفقات الرأسمالية الدولية إلى بلد ما.
ويمكن للمتغيرات مثل التدفق التجاري وتدفقات رأس المال أن تحول التوازن في أي اتجاه يتحدى نموذج التنبؤ بميزان المدفوعات.